葉空的雪:雙匯發展的企業估值

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發布時間:2020/10/0821:31:48 評論 276 views

??????????????????通過第一步對雙匯發展財報關鍵數據的計算分析和第二步對雙匯發展的企業分析,我們知道雙匯發展是值得關注和投資的好公司,

今天,第三步,雙匯發展企業估值和好價格的計算,看看雙匯現在的價格是不是值得入手的好價格。

??????????????????????????????????????????????????雙匯發展估值分析

三:企業估值分析

市盈率分析(根據護城河和資產負債率綜合定位)

根據雙匯發展的企業分析和護城河的寬度,我們先給出雙匯的合理市盈率。雙匯發展主要護城河有一個:成本優勢,規模及渠道優勢帶來的成本優勢,?雖然雙匯發展屬于行業龍頭企業,但是因為沒有定價權,該品牌優勢需要打折扣。資產負債率在?40.23%,?取最近5年的平均市盈率20為合理市盈率。

凈利潤增速分析(參考過去5年復合增長率)

?????????

近5年的凈利潤復合增長率為6.095%,公司2019年的的凈利潤為56.66億,?為了更加安全的邊際,我們以5%的凈利潤增速計算未來?3?年的凈利潤。

??2020?年凈利潤:56.66億*1.05=59.49億
2021?年凈利潤:59.49億*1.05=62.47億
2022?年凈利潤:62.47億*1.05=65.60億?

2019?年合理市值:56.66×20=1133.2億?

分別對應估值:
2020?年合理市值:59.49*20=1189.8億
2021?年合理市值:?62.47*20=1285.4億
2022?年合理市值:65.60*20=1312億?

??2020?年9月?30日雙匯發展市值1756.90?億,距離3?年后估值的一半
1756.90/2=878.45億,還有一定的下降空間,因此雙匯的好價格還沒有來臨,需要繼續等待?。

???總結:如果我們想獲得預期中的收益,那現在價格還不是入手的好價格。我們不知道好價格什么時候來,但通過計算,好價格來了的時候我們卻一定可以知道。
??????????(此估值結果只供參考,不作為實際投資依據)?

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